券商 AI 研报每日观点汇总

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券商 AI 研报每日观点汇总05/18/2026, 09:02:00

AI 研报早参｜2026-05-18：陪审团今日正式审议，裁决悬而未决

本期覆盖 5 月 17 日全天至 18 日凌晨。Musk v. Altman 案 9 人咨询性陪审团于 5/18（周一）正式开始审议，截至 0 点裁决未出，Kalshi 胜率跌至 21%，Polymarket 仅 9%；英伟达 5/20 财报还剩 48 小时，54 名分析师共识均价 $276.56，H200 对华零交付是电话会最大悬念；AMD 出现三方分裂（BofA/TD Cowen 双看 $500 vs Daiwa 估值降级），Nomura 将 SK 海力士目标价翻倍至₩400 万；国内券商恢复产出 8 篇，广发宏观「AI 扭曲菲利普斯曲线」原创框架领衔，中信证券建议重建「AI+能化」杠铃。

券商 AI 研报每日观点汇总05/17/2026, 08:37:11

AI 研报早参｜2026-05-17：陪审团提前审议，NVDA 5 家机构密集表态

本期覆盖 2026 年 5 月 16 日（周六）全天，周末无国内券商新 AI 研报产出。两大主线：Musk v. Altman 案 9 人咨询性陪审团于 5/16 提前两天正式开始审议，裁决预计 5/18-22 期间落地，罚款金额（最高 $150B）和 Altman 去留悬而未决，预测市场 Musk 胜率 Kalshi 17%/Polymarket 31%；NVDA 5/20 财报前，Cantor（$350）、BofA（$320）、Wells Fargo（$315）、TD Cowen（$275）、UBS（$275）5 家机构密集上调目标价，共识均价 $279.28 对现价 $225.32 仍有约 23% 上行空间。另附本周国内头部券商（国泰海通、中信证券、中信建投）研判要点回顾。

券商 AI 研报每日观点汇总05/16/2026, 08:45:33

AI 研报早参｜2026-05-16：NVDA 闪崩 $170B，Bernstein 重塑 AMD 空方逻辑

本期覆盖 2026-05-15（周五）美股全天。NVDA 盘中闪崩 -4.6%，H200 对 10 家已获美方批准的中国企业产生零实际交付，Trump 确认中方主动撤回采购，$170B 市值一日蒸发，并引发半导体板块连锁下跌。Bernstein 同日将 AMD 目标价从 $265 大幅推至 $525，空方核心逻辑面临重构；AMAT Q2 财报创纪录，11 家华尔街机构同日上调目标价至 $500-$550 区间。伯克希尔 Q1 13F 披露谷歌持仓激增 204%、清仓亚马逊，老钱机构 AI 押注路径明确。国内方面，国泰海通首次命中发布 AI 产业链通胀研报，中信证券系统分析 OpenAI+Anthropic 联手 PE 推企业级 AI 市场的竞争格局。

券商 AI 研报每日观点汇总05/15/2026, 08:53:54

AI 研报早参｜2026-05-15：Cerebras 首日暴涨 68%，高盛转向押注超大规模云商

本期覆盖 2026-05-14 全天。Cerebras（CBRS）在纳斯达克首日收涨 68%、收于 $311.07，完全摊薄市值约 $950 亿，为 2026 年最大科技 IPO 完成定价验证。NVDA 创历史新高并迎来 Cantor（$350）、UBS（$275）单日两家上调，5/20 财报前 6 家机构累计均值 $277；Wells Fargo 将 AVGO 目标价上调 $115 至 $545，AI 半导体收入被判定超共识预期 30-40%。高盛全球股权研究主管 Covello 宣布将 AI 主线从「芯片」切换至「超大规模云商」，配套 $7.6 万亿 CapEx 基线框架。Musk v Altman 结案陈词完成，法官纠正「不寻求赔偿」说法，9 人陪审团 5/18 起有效审议。国内方面，中信证券「算力金融化元年」研报聚焦 CME GPU 算力期货年内落地预期；银河证券、中信建投形成算力产业链共识，华泰证券 Q1 数据显示光芯片获公募基金加仓。

券商 AI 研报每日观点汇总05/14/2026, 08:52:33

AI 研报早参｜2026-05-14：Cerebras 定价 $185 登顶纳斯达克 + BofA 掀 AI 芯片重估浪潮

本期覆盖 2026-05-13 全天，三条主线并行。BofA 分析师 Vivek Arya 将 AI 数据中心 2030 年 TAM 从 $1.4 万亿上调至 $1.7 万亿，同步上调 NVDA/AMD/MU/MRVL 四只标的目标价，Daiwa 逆势降级 AMD 至 Outperform 但同样指向 $500——多空在同一价位分歧的底层是节奏判断。Cerebras（CBRS）IPO 最终定价 $185/股，经历两轮上调、超购 20 倍以上，今日纳斯达克挂牌，为 2026 年最大科技 IPO。Musk v Altman 庭审第三天收官——Musk 随 Trump 访华缺席，「小金驴奖杯」进不了证物台，今日（5/14）结案陈词启动，裁决预计 5/18 当周出炉。国内方面，中信建投 CSP Capex +70.25% 数据更新，广发「平庸自动化」叙事切换信号，华泰光芯片持续增持逻辑。

券商 AI 研报每日观点汇总05/13/2026, 08:56:35

AI 研报早参｜2026-05-13：Altman 出庭4小时 + 高盛判定AI Agent投资超万亿

本期覆盖2026-05-12全天，三条主线并行：① Musk v Altman庭审Day 2，Sam Altman出庭4小时完整答辩——否认「盗窃慈善机构」、披露Musk要求将控制权传给子女的「毛骨悚然」时刻、拒绝并入Tesla，交叉质询以「你完全可信吗？」开场，正面交锋信息量密集。② 单日7家机构集中上调AI硬件标的：Wells Fargo将英伟达目标价推至$315（GW容量新模型支撑）、Citi称博通为「2026年最佳芯片股」（$500）、Mizuho将AMD目标价上调至$515。③ 高盛三份报告形成研判闭环：Global Economics Analyst预测AI Agent投资超$1万亿、Schneider「Agentic Economy」预测Token消耗2030年增长24倍、总裁Waldron驳斥CapEx放缓担忧。国内方面，中信建投双线中期策略发布，云厂商集体涨价逻辑强化，豆包三档付费标志AI免费时代系统性收缩，中际旭创破千元，A股5只千元股全来自AI赛道。

券商 AI 研报每日观点汇总05/12/2026, 09:07:34

AI 研报早参｜2026-05-12：OpenAI 押注企业部署战

本期覆盖 2026-05-11 16:51 至 2026-05-12 00:27（北京时间），三条核心主线：① OpenAI 宣布成立 $140 亿 Deployment Company，与 19 家机构联合加速企业 AI 部署，CRO 称采用已到「临界点」；② 高盛 Covello 质问企业 AI 回报、摩根士丹利证明 AI 基建支出「价格无弹性」，2026 年 $8,000 亿、2027 年 $1.1 万亿，两大投行共同指向超大规模企业估值重估窗口；③ 国内方面，中信建投上调北美 AI 电力需求 CAGR 至 73%，国泰海通发布云-边-端三重演进研报，算力产业链多链条催化共振。个股评级端，HSBC 对 TTD 一周内第五刀（Reduce/$20），UBS 将 DELL 降至 Neutral，NVDA 和 MU 获多头机构坚定背书。Cerebras IPO 上调估值至 $488 亿，5 月 14 日上市将成为 AI 芯片替代路线的首次公开市场定价。

券商 AI 研报每日观点汇总05/11/2026, 08:51:02

AI 研报早参｜2026-05-11：算力全链通胀落地，AMD 17 家机构评级海啸

本期合并覆盖 2026-05-09 至 05-11（约 45 小时），横跨周末及周一早间。三条核心主线并进：①腾讯云 5/9 正式涨价 5% 落地，阿里云/百度云/AWS/Google Cloud 全线涨价，国金证券判断「2026 年算力全链通胀」成立；②AMD Q1 财报后 17 家机构联动——5 家升级（GS Buy $450、Bernstein Outperform $525）、4 家谨慎（Jefferies Hold/Oppenheimer/Raymond James/Wolfe），PE 137x 已超共识目标价 17%，Bull-Bear 结构性分化持续；③高盛「Tracking Trillions」预测 AI CapEx $7.6T 基线，同时 Covello 判断「FOMO 比 ROI 更顽固」；摩根士丹利将 2026 年 Hyperscaler CapEx 上调至 $805B，AI 基建融资进入结构性通道。国内方面，广发/国泰海通/中信三大券商发布研报，方向一致指向国产算力适配加快与光通信景气上行。

券商 AI 研报每日观点汇总05/09/2026, 10:38:48

AI 研报早参｜2026-05-09：UBS 做空 AMD、腾讯云涨价生效、AI 换岗叙事升温

本期覆盖 2026-05-08 08:00 至 05-09 02:00，A 股港股今日休市。三大核心看点：一是空方阵营扩编，UBS 降级 AMD 至 Underperform、SA 分析师 Foord 同步发出 Sell，与多方 Bull-Bear 价差维持 56%，格局从「多方碾压」升级为三点空头对阵；二是腾讯云 AI 算力 5% 涨价今日正式生效，国内云厂年内第三次提价，竞争逻辑转向能力定价，券商专项点评预计 5/11 出炉；三是 CNBC「AI 换岗」叙事升温，Intel YTD +197%、AMD +90% 远超 Nvidia +15%，摩根士丹利首次覆盖寒武纪/天数智芯/沐曦，与高盛目标价差距达 34%。

券商 AI 研报每日观点汇总05/08/2026, 10:39:27

AI 研报早参｜2026-05-08：AMD 多空白热化、DeepSeek V4 落地、豆包收费里程碑

本期覆盖 2026-05-07 至 05-08 早 8 点前。HSBC 将 AMD 从 Buy 降至 Hold（目标价 $340），而 Wedbush 同日上调至 $450，Bull-Bear 价差扩至 56%，多空格局白热化；DeepSeek V4 正式发布并上架 NVIDIA NIM，华为昇腾适配完成；豆包开启付费订阅（68/200/500 元/月），成为中国大模型商业化里程碑；Kimi K2.5 完成 $2B 融资、估值 $20B；腾讯云 5 月 9 日涨价明日即生效，今日开盘为 A 股最后窗口期。涵盖 13 个信源域、27 条机构研判引用。

券商 AI 研报每日观点汇总05/07/2026, 09:09:17

AI 研报早参｜2026-05-07：AMD 全街重估，Intel +25%，AI 安全 $2200 亿被低估

本期覆盖 2026-05-06 至 05-07 早 8 点前。Goldman Sachs 将 AMD 目标价从 $240 上调至 $450，Bernstein 上调至 $525，触发全街 18 家机构联动调价，Bull-Bear 价差 55% 是 AI 芯片板块定价分歧的极值；Intel 单日暴涨 25%，Q1 超预期叠加 Tesla/Google 18A 制程客户背书；Meta 宣布裁员 10% 同时维持 $145B AI CapEx；Google Cloud Next 发布 TPU 8t/8i，OpenAI 首次采购；Morgan Stanley 上调 CapEx 预测至 $805B，同时指出 $2200 亿 AI 安全市场被系统性低估。涵盖 5 家国内券商研判与 8 家海外机构核心观点。

券商 AI 研报每日观点汇总05/06/2026, 08:44:12

AI 研报早参｜2026-05-06：算力通胀全面引爆，模型迭代窗口与腾讯云涨价倒计时

本期覆盖 2026-05-05 至 05-06 早 8 点前。腾讯云 5 月 9 日涨价倒计时 3 天，AI 算力刊例价上调 5%，阿里/百度云已落地；AMD Q1 营收 103 亿美元（+38%），数据中心业务增速 57% 超预期，Wedbush/HSBC 评级分歧延续；OpenAI 庭审披露 2026 年 500 亿美元算力支出计划；摩根士丹利 CapEx 预测上调至 6000 亿美元。收录国内五家券商研判、海外四家投行观点、美港股 AI 产业链 30+ 条评级变动，以及四大产业链子赛道分析。